Украина се приближува кон тешка фискална криза доколку не обезбеди масивно надворешно финансирање во наредните месеци. Предупредувањето, кое го истакна Асошиејтед прес, изврши вонреден притисок врз лидерите на ЕУ пред одлучувачкиот самит. Проценката се базира на проекциите на Меѓународниот монетарен фонд што ги покриваат финансиските потреби на Украина за периодот 2026 – 2027 година. Европските лидери сега дебатираат за невидени мерки за спречување на државната несолвентност, а воедно и одржување на воените напори на Украина.

Според проценките на ММФ, цитирани од Асошиејтед Прес на 17 декември 2025 година, на Украина ќе ѝ бидат потребни околу 137 милијарди евра надворешно финансирање во 2026 и 2027 година заедно. Потребни се средства за покривање на буџетските дефицити, воените трошоци и основната економска стабилизација додека трае војната. Без цврсти обврски до пролетта 2026 година, официјалните лица предупредуваат дека Украина би можела да се соочи со неможност да им плати на војниците, државните службеници и пензиите или да ги одржува основните владини услуги.

Токму овој ризик, а не непосредниот банкрот, го натера АП да ја опише Украина како „на работ на банкрот“. Економијата на Украина избегна колапс по руската инвазија, забележувајќи скромен раст на БДП од приближно 3-5 проценти во 2023-2024 година. Сепак, оваа отпорност маскира длабока зависност од странска помош. Домашните приходи главно ги покриваат трошоците за одбрана, додека цивилните трошоци речиси целосно се потпираат на надворешна поддршка. За 2025 година, се предвидува дека буџетскиот дефицит на Украина ќе биде околу 19-20 проценти од БДП. За таа година беа обезбедени околу 38-39 милијарди долари странски средства, вклучувајќи ја поддршката од ЕУ преку Инструментот за Украина и приходите од профитот остварен од замрзнатите руски средства. Предизвикот се интензивира во 2026 – 2027 година, кога трошоците за одбрана остануваат високи, а трошоците за обнова се зголемуваат.

Службениците на ЕУ очекуваат блокот да преземе приближно две третини од финансискиот јаз на Украина од 137 милијарди евра, или околу 90 милијарди евра, а остатокот потенцијално ќе дојде од САД, ММФ и други партнери од Г7. Тоа очекување го става товарот директно врз Брисел во време на растечки политички тензии во рамките на унијата.

Опциите што се дискутираат на самитот на ЕУ на 18 и 19 декември вклучуваат таканаречен „кредит за репарација“ обезбеден со имобилизирани средства на руската централна банка. Помеѓу 210 и 300 милијарди евра од таквите средства се замрзнати во Европа, главно во Euroclear во Белгија. Алтернативните предлози вклучуваат заедничко задолжување од ЕУ за зголемување на пазарите на капитал.

И покрај ветувањата за обезбедување финансирање „со сите потребни средства“, лидерите на ЕУ се соочуваат со правни пречки и политички отпор. Некои земји-членки изразија загриженост поради ризикот од одмазда и правен преседан за користење на руски средства, додека други предупредуваат на фискална изложеност и бараат едногласност.

Извештајот на АП забележува дека банкротот не е неизбежен ако се одржат меѓународните обврски. Но, обемот на бројките, во комбинација со долготрајната војна, нагласува како финансискиот опстанок на Украина стана неразделлив од политичките одлуки на високо ниво во Брисел, Вашингтон и другите партнерски престолнини- пишува Кликс.ба.