Le azioni della più grande banca tedesca, Deutsche Bank, hanno perso gran parte del loro valore oggi a causa del brusco aumento dei costi assicurativi in ​​caso di inadempienza, poiché il prestatore tedesco è diventato l'obiettivo di vendite di panico a causa delle preoccupazioni sulla stabilità del settore bancario europeo.

Molti analisti sono perplessi sul perché la banca, che ha realizzato dieci trimestri consecutivi di profitti e ha una forte posizione patrimoniale e di solvibilità, sia diventata un obiettivo in un mercato che sembra essere in modalità cerca e distruggi.

Il salvataggio d'emergenza di Credit Suisse da parte di UBS, a seguito del crollo della banca statunitense della Silicon Valley, ha destato preoccupazione tra gli investitori, accresciuta dall'ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve statunitense mercoledì, scrive "CNBC".

Le banche centrali e le autorità di regolamentazione avevano sperato che l'accordo di salvataggio del Credit Suisse mediato dalle autorità svizzere avrebbe contribuito a calmare i nervosismi degli investitori sulla stabilità delle banche europee.

Ma il crollo dell'istituto svizzero di 167 anni e un cambiamento nelle regole della gerarchia dei creditori per spazzare via i 16 miliardi di franchi svizzeri ($ 17,4 miliardi) di Credit Suisse in ulteriori obbligazioni hanno lasciato il mercato poco convinto che l'accordo sia sufficiente per tenerli sotto stress nel settore.

Negli ultimi anni, Deutsche Bank ha subito una ristrutturazione multimiliardaria al fine di tagliare i costi e aumentare la redditività. L'istituto di credito ha registrato un reddito netto annuo di 5 miliardi di euro ($ 5,4 miliardi) nel 2022, con un aumento del 159% su base annua.

Il suo coefficiente CET1 - una misura della solvibilità di una banca - era del 13,4% alla fine del 2022, mentre il suo coefficiente di copertura della liquidità era del 142% e il suo coefficiente di finanziamento stabile netto era del 119%. Questi dati non implicano preoccupazioni circa la solvibilità o la posizione di liquidità della banca.

Il cancelliere tedesco Olaf Scholz ha detto venerdì in una conferenza stampa a Bruxelles che Deutsche Bank ha "completamente riorganizzato e modernizzato il suo modello di business ed è una banca molto redditizia", ​​aggiungendo che non c'erano basi per speculazioni sul suo futuro.

Alcune delle preoccupazioni che circondano Deutsche Bank si sono concentrate sulla sua esposizione agli immobili commerciali statunitensi e ai suoi derivati ​​significativi.

Tuttavia, la società di ricerca Autonomous, una sussidiaria di AllianceBernstein, venerdì ha respinto queste preoccupazioni definendole "ben note" e "semplicemente non molto terribili", indicando la "forte posizione di capitale e liquidità" della banca.

"Il nostro rating sottoperformato sul titolo è semplicemente guidato dalla nostra opinione che ci siano storie di titoli più interessanti altrove nel settore (vale a dire, valore relativo)", hanno affermato in una nota di ricerca, gli strateghi di Autonomous Research Stuart Graham e Leona Lee.

"Non abbiamo dubbi sulla redditività o sul valore patrimoniale di Deutsche. Cerchiamo di essere chiari: Deutsche NON è il prossimo Credit Suisse", affermano.

A differenza del travagliato prestatore svizzero, hanno notato che Deutsche Bank è "solidamente redditizia" e Autonomous prevede un ritorno sul valore contabile tangibile del 7,1% per il 2023, che salirà all'8,5% entro il 2025.