Акциите на най-голямата банка в Германия, Deutsche Bank, загубиха голяма част от стойността си днес, тъй като разходите за застраховка при неизпълнение на задължения се повишиха рязко, тъй като германският кредитор стана обект на панически разпродажби поради опасения за стабилността на европейския банков сектор, съобщават медиите.

Много анализатори не разбират защо банката, която реализира десет последователни тримесечия на печалба и има силна капиталова и платежоспособна позиция, се е превърнала в мишена на пазар, който изглежда е в режим на търсене и унищожаване.

Спешното спасяване на Credit Suisse от UBS, след колапса на американската банка в Силиконовата долина, породи опасения сред инвеститорите, които бяха задълбочени от по-нататъшното затягане на паричната политика от Федералния резерв на САЩ в сряда, пише "CNBC".

Централните банки и регулаторите се надяваха сделката за спасяване на Credit Suisse, сключена с посредничеството на швейцарските власти, да помогне за успокояване на нервите на инвеститорите относно стабилността на европейските банки.

Но колапсът на 167-годишната швейцарска институция и промяната в йерархичните правила на кредиторите за премахване на 16 милиарда швейцарски франка (17,4 милиарда долара) на Credit Suisse в допълнителни облигации оставиха пазара неубеден, че сделката е достатъчна, за да ги задържи на напрежението в сектора.

През последните години Deutsche Bank претърпя многомилиардно преструктуриране с цел намаляване на разходите и увеличаване на рентабилността. Кредиторът отчете годишен нетен доход от 5 милиарда евро (5,4 милиарда долара) през 2022 г., което е ръст от 159% на годишна база.

Неговият коефициент CET1 – мярка за платежоспособността на банката – беше 13,4% в края на 2022 г., докато съотношението му на ликвидно покритие беше 142%, а съотношението му на нетно стабилно финансиране беше 119%. Тези цифри не означават, че има причина за безпокойство относно платежоспособността или ликвидната позиция на банката.

Германският канцлер Олаф Шолц каза на пресконференция в Брюксел в петък, че Deutsche Bank е "щателно реорганизирала и модернизирала своя бизнес модел и е много печеливша банка", добавяйки, че няма основание за спекулации относно нейното бъдеще.

Някои от опасенията около Deutsche Bank са съсредоточени върху нейната експозиция към търговски недвижими имоти в САЩ и нейните значими деривати.

Изследователската фирма Autonomous, дъщерно дружество на AllianceBernstein, обаче в петък отхвърли тези опасения като „добре известни“ и „просто не много ужасни“, посочвайки „силната капиталова и ликвидна позиция на банката“.

„Ношата ни оценка за акциите се дължи просто на нашето мнение, че има по-атрактивни фондови истории на други места в сектора (т.е. относителна стойност)“, казаха в изследователска бележка стратезите на Autonomous Research Стюарт Греъм и Леона Лий.

„Нямаме притеснения относно жизнеспособността или стойността на активите на Deutsche. Нека бъдем кристално ясни – Deutsche НЕ е следващата Credit Suisse“, казват те.

За разлика от проблемния швейцарски кредитор, те отбелязаха, че Deutsche Bank е „солидно печеливша“ и Autonomous предвижда възвръщаемост на материалната балансова стойност от 7,1% за 2023 г., нарастваща до 8,5% до 2025 г.