Марио Драги все още има ли "необходимото"?

Марио Драги / Снимка EPA-EFE / Грегорио Борджиа / AP POOL

За много експерти италианският премиер е последният човек, стоящ между еврозоната и бездната. Какво ще стане, ако го няма?

Никой в ​​света не е незаменим. Или може би просто Марио Драги така ли е

Точно когато италианският премиер и бивш президент на Европейската централна банка смяташе, че е свободен от натиска да бъде в светлината на прожекторите, световната икономическа криза го върна там, където не искаше да бъде.

„Той е много важен, защото създава баланса. Но можете да кажете, че всяка страна, която разчита само на един човек, е в беда“, казва Ерик Фосинг Нилсен, главен икономически съветник във втората по големина банка в Италия, UniCredit.

Нарастващата загриженост за Рим, Брюксел и Франкфурт предполага, че бездната може да не е толкова далеч, че продължаващият колапс на финансите на Италия може да се превърне в самосбъдващо се пророчество.

Матио Драги / Снимка: EPA-EFE / FILIPPO ATTILI / CHIGI PALACE / РАЗДАВАНЕ САМО РЕДАКЦИОННА УПОТРЕБА / БЕЗ ПРОДАЖБИ

При все по-нервни инвеститори, обзети от високия държавен дълг на страната и мрачните икономически перспективи, присъствието на Драги – на когото мнозина приписват спасяването на еврото от колапс преди десетилетие, като обяви, че централната банка би "всичко е необходимо" за запазване на единната валута – действаше като спасителен пояс за финансовите пазари. Поне засега.

Способността на Драги да спаси Италия от друго бедствие отново беше предмет на разговор миналия месец, знаейки, че италианските разходи са се повишили до най-високите нива от пролетта на 2020 г., когато италианците се тревожеха за последствията от ужасния живот под covid-19.

„Устойчив ли е дългът на Италия?“ Този въпрос има само един отговор: ако Европейската централна банка казва, че дългът на Италия е устойчив, значи той е устойчив“, каза Сони Капур, икономист, който ръководи Северния институт за финанси, технологии и устойчивост в Осло. „Ако Европейската централна банка откаже да каже това, тогава въпросът ще продължи да бъде задаван.

Европейска централна банка/ Снимка EPA-EFE/РОНАЛД ВИТЕК

В ЕЦБ ли е спасението?

Когато страната беше изправена пред такъв проблем преди, той дойде, когато ЕЦБ предложи мащабна програма за изкупуване на облигации, за да намали разходите на Италия по заеми. А последните сътресения принудиха централната банка да подготви подобна интервенция, която нарече „инструмент против фрагментация“. Въпреки че ЕЦБ все още не е обявила пълни подробности, целта на този нов инструмент ще бъде да предотврати разширяването на спреда отвъд това, което централната банка счита за устойчиво.

Опциите, които се предлагат за наследник на Драги, сегашния президент на ЕЦБ Кристин Лагард, в момента са усложнени от политическите реалности в северната част на еврозоната, където покупките на облигации на централната банка и други неотложни политики остават спорни.

Кристин Лагард/ Снимка EPA-EFE/ЖУЛИЕН УАРНАНД

Но въпросът тук е дали този план ще бъде достатъчен.

Мерките, предприети от европейските политици в отговор на кризата с еврото, започнала през 2010 г., помогнаха за предотвратяване на излизането на Гърция от валутната зона, но беше необходимо влошаване на кризата, преди тогавашният германски канцлер Ангела Меркел и други европейски лидери да предприемат подходящи мерки.

Много инвеститори се съмняват дали спасителният арсенал на Европа има достатъчно огнева мощ, за да спаси Италия, третата по големина икономика в ЕС.

„Числата не са толкова лоши, мисля, че има много реклама“, казва Нилсен.

Истинският риск е какво ще се случи в дългосрочен план, особено след като Драги напусне. Икономистите са съгласни, че истинският проблем на Италия не е толкова позицията на нейната фискална икономика, а нейният хронично слаб растеж, който подкопава водещите европейски икономики от десетилетия. Това го прави особено изложен на влошаването на икономическата среда.

Проблемите на Италия

Много експерти, включително самият Драги, настояваха политиците от години да се справят с географските различия, пред които са изправени Италия и други южноевропейски страни, които нямат нищо общо със здравето на основния бизнес, като допълнително интегрират финансовата архитектура на еврозоната с единна банкова система , система и капиталови пазари.

Въпреки че лидерите предприеха някои стъпки в тази посока, нежеланието на Германия и други северноевропейски страни да приемат такива мерки като застраховка на банковите депозити в целия регион остави усилията непълни и неефективни в борбата срещу шокове като сегашния.

Драги и Шолц/ Снимка EPA-EFE/КЛЕМЕНС БИЛАН

Това означава, че предотвратяването на финансов натиск в Италия се свежда до поддържане на доверието на инвеститорите.

Марио Драги е в центъра на вниманието тук.

В дните си като президент на ЕЦБ Драги, притеснен, че европейските лидери са станали твърде удобни в разчитането си на спешни мерки на централната банка, неуморно призоваваше правителствата да предприемат структурни реформи като либерализиране на пазарите на труда и намаляване на бюрокрацията.

Сега нещата се промениха.

Трудната борба с пандемията

Откакто Драги стана министър-председател, основната му задача беше да се справи с опустошителната криза с covid-19, която удари Италия. За да може да осигури 200 милиарда евро безвъзмездни средства от спасителния фонд на ЕС за пандемия от COVID-XNUMX, той трябваше да ускори темпото на реформи във всичко - от съдебната система до правилата за конкуренция.

Италия беше първата европейска страна, засегната тежко от пандемията. За момента има регистрирани над 18 милиона положителни случая и почти 170 хиляди починали.

Въпреки че успяха по някакъв начин да овладеят последните вълни на вируса, Италия ще усеща последствията още известно време.

Основният инструмент на Италия, който беше блокиран от блокирането в цяла Европа през последните две години, изглежда започва да работи отново и това е туризмът. Италия отвори границите си тази година без строги ковид мерки.

Ако туризмът се съживи, това ще бъде от ключово значение за подобряването на италианската икономика.

Covid Италия/ Снимка EPA-EFE/Тино Романо

Скъпата няма да е тук завинаги

Докато самите реформи ще отнеме години, за да имат реално икономическо въздействие, те са от решаващо значение за Италия, за да убеди финансовите пазари, че няма да отстъпи.

Но Драги няма да е вечно начело на държавата.

Италия трябва да проведе избори догодина и е много малко вероятно 74-годишният премиер – който беше назначен като технократ с подкрепата на почти всички политически партии – да управлява още един мандат, въпреки популярността си и в в страната и чужбина.пазар.

Наскоро Драги каза, че няма да бъде отново премиер. Италия може да научи, че каквото и да предприеме вече не е опция.

Уважаеми читателю,

Нашият достъп до уеб съдържание е безплатен, защото вярваме в равенството в информацията, независимо дали някой може да плати или не. Ето защо, за да продължим работата си, молим за подкрепата на нашата общност от читатели, като подкрепим финансово Free Press. Станете член на Sloboden Pechat, за да помогнете на съоръженията, които ще ни позволят да предоставяме дългосрочна и качествена информация и ЗАЕДНО нека осигурим свободен и независим глас, който ВИНАГИ ЩЕ БЪДЕ НА СТРАНАТА НА ХОРАТА.

ПОДКРЕПЕТЕ СВОБОДНАТА ПРЕСА.
С ПЪРВОНАЧАЛНА СУМА 60 ДЕНАРА

Видео на деня